최근 블룸버그 ETF 분석가 **제임스 세이퍼트(James Seyffart)**가 “향후 6개월 내 100개 이상의 디지털 자산 ETF가 신규 상장될 것”이라는 전망을 내놓으며 시장의 관심이 급격히 쏠리고 있습니다. 하지만 동시에 **“그 중 대부분은 1년을 버티지 못할 것”**이라는 경고도 덧붙였습니다. 단기적인 유행이나 테마가 아닌, ETF 시장 구조 변화를 중심으로 접근해야 한다는 의미입니다.
과거 암호화폐 시장은 직접 코인 투자 중심이었지만, 최근에는 ETF를 통한 간접 투자 방식으로 이동하는 흐름이 뚜렷합니다. 특히 단기 변동성이 큰 암호화폐 특성상 안정적인 구조를 원하는 기관과 자문사, 중장기 투자자의 경우 직접 코인 매수가 아닌 ETF를 활용한 노출 전략을 선호하며 시장이 재편되고 있습니다.
암호화폐 ETF가 다시 주목받는 매크로 요인
암호화폐 ETF 시장은 그 어느 때보다 빠르게 성숙하고 있습니다. 이는 단기 유행이 아니라 구조적 변화로, 몇 가지 요인이 이를 뒷받침합니다.
- 글로벌 유동성 환경 회복
중앙은행의 정책 변화로 인해 위험자산 선호도가 회복되는 추세입니다. - 기관 투자자의 ETF 선호 강화
특히 미국과 유럽의 연금·자문사들은 직접 코인보다 ETF를 더 선호합니다. - 규제 명확성 증가
SEC는 2024~2025년 사이 디지털 자산 ETF 승인 체계를 점차 정형화했습니다. - 암호화폐 접근성 확대
기존 증권 계좌만 있으면 투자할 수 있다는 점이 결정적입니다.
이 흐름 속에서 암호화폐 시장 진입은 점점 ‘ETF 중심’으로 재편되고 있습니다.
100개 이상 ETF 출시 전망의 배경
세이퍼트의 전망은 결코 과장이 아닙니다. 4가지 신호가 이를 뒷받침합니다.
- ETF 발행사 간 경쟁 심화
- 새로운 자산군에 대한 시장 수요
- 디지털 자산 규정 정비
- ETF 승인 속도의 가속화
특히 비트코인·이더리움 ETF 이후의 **“후속 암호화폐 테마”**에 대한 관심이 증가하면서 발행사들이 속속 시장에 진입하고 있습니다.
📈 2. Solana·XRP까지? 그러나 “Long-tail ETF 생존률은 낮습니다”
Solana·XRP ETF 기대감과 Long-tail Curve 전략
최근 투자자들은 “다음은 솔라나(SOL)인가?”, “XRP ETF도 가능할까?”라는 관심을 보이고 있습니다.
실제로 일부 증권사 리포트에서도 해당 ETF 가능성을 언급합니다.
하지만 세이퍼트는 다음과 같이 경고합니다.
“단일 자산형 ETF는 상장 첫해 성과가 약하고 생존률도 낮다.”
이 분석은 Long-tail Curve 전략과도 이어집니다.
| 단일 자산형 | SOL ETF, XRP ETF | 변동성 높음 / 생존률 낮음 |
| 테마형 | Web3·Layer2 ETF | 중간 위험도 |
| 지수형(Index) | BITW·CRYP | 장기 생존률 높음 |
지수형 ETF가 시장의 중심이 되는 이유는 분산·유동성·장기성과가 강하기 때문입니다.
3.왜 직접 코인보다 ETF인가? 시니어·중장기 투자자 기준
아래 표는 가장 직관적 비교입니다.
| 변동성 | 매우 높음 | 분산 가능 |
| 규제 리스크 | 큼 | 상대적으로 낮음 |
| 세금 | 복잡 | 단순 |
| 접근성 | 거래소 필요 | 증권 계좌로 가능 |
| 장기 안정성 | 낮음 | 중간 이상 |
👉 특히 50대 이상, 은퇴 준비형 투자자에게는 ETF 전략이 확실히 유리합니다. 시장 참여 방식이 단숨에 바뀌지는 않겠지만, **“완료된 투자 방식이 아닌, 구조적 변화가 시작된 시점”**이라는 점에서 중요합니다.
🔍 4. 90년대 기술주와 Crypto ETF, 패턴이 유사합니다
세이퍼트는 “현재 암호화폐 ETF 시장 구조는 1990년대 나스닥 기술주 초입과 상당히 비슷하다”고 설명합니다. 당시에도 투자 흐름은 매우 단순했습니다.
먼저 시장의 관심은 시스코·썬마이크로시스템즈 같은 단일 기술 기업에 강하게 집중됐습니다. 이후 열풍이 본격적으로 달아오르자, 투자자들은 개별 기업보다 나스닥100 같은 지수형 전략으로 자금을 이동시키기 시작했죠. 그리고 버블 붕괴 후에도 끝까지 살아남은 건 아주 소수의 기업과 지수형 인덱스뿐이었습니다.
현재 Crypto ETF 시장도 정확히 같은 흐름을 보입니다.
BTC·ETH 같은 대표 코인부터 SOL·XRP 같은 알트코인 ETF까지 빠르게 등장하고 있지만, 장기적으로 안정적인 자금 유입을 기대할 수 있는 상품은 여전히 지수형·분산형 ETF입니다. 단일 코인형 ETF는 화려하게 등장해도 유행이 끝나면 빠르게 매력이 사라질 가능성이 높기 때문이죠.
👉 즉, 지금 눈앞의 단일 코인 투기에 휘둘리기보다, 다음 시장 사이클에서도 살아남을 인덱스형 Crypto ETF를 준비하는 편이 훨씬 합리적이라는 의미입니다.
📊 5. 실제 자금 흐름 예시 (최근 기준)
| BITO (ProShares BTC) | Bitcoin | +2.1억 달러 | 대표 비트코인 ETF |
| IBIT (iShares BTC) | Bitcoin | +1.4억 달러 | 기관 선호 |
| BITW (Bitwise Crypto Index) | 20+ 자산 분산 | +7,000만 달러 | 지수형 선호 신호 |
| CRYP (Global X Crypto Industry) | 관련 기업 | +3,500만 달러 | 인프라 접근 |
💡 주요 흐름은 단일 코인 기반 ETF보다 지수형·산업형 ETF 쪽으로 이동 중입니다.
2025년 ETF 투자자가 반드시 참고해야 할 시그널
암호화폐 ETF 시장은 빠르게 팽창하고 있지만, 그 안에서 실제로 “살아남는 ETF”는 극히 제한적입니다. 2025년 ETF 투자자는 아래 네 가지 신호를 반드시 체크해야 합니다.
1) 단일 코인형 ETF는 ‘노이즈형’
단일 코인을 추종하는 ETF는 변동성이 지나치게 크고, 유행이 지나면 거래량과 유입이 급격히 줄어드는 구조입니다. 주기가 짧고, 단명하는 경우도 많죠.
2) 장기 생존 구조는 지수형·분산형 ETF 중심
기관·연금·가치투자 성향 자금은 대부분 인덱스형으로 귀결됩니다. 이유는 명확합니다.
- 비용 효율
- 변동성 감소
- 고른 리스크 배분
- 장기 추적 성과 안정성
결국 시장을 대표하는 ETF만 살아남습니다.
3) 향후 6개월은 ‘대량 출시 + 구조조정’ 테스트 기간
100개 이상의 신규 ETF 출시가 예상되지만, 실제로 12개월 뒤 살아남을 ETF는 극소수일 것입니다.
→ 지금은 “고르는 시기”이지, “쫓아가는 시기”가 아닙니다.
4) 과열 진입보다 다음 사이클 대비가 합리적
지금의 ETF 시장은 1990년대 닷컴 초기를 닮았습니다.
단기적 화려함보다 **“자본이 결국 어디에 남는가”**를 보는 것이 더 중요합니다.
투자는 처음의 불꽃이 아니라, 마지막까지 남아 있는 자본의 방향을 읽는 과정입니다.
❓ FAQ – 암호화폐 ETF 관련 자주 묻는 질문
Q1. 단일 코인 ETF와 지수형 ETF 중 어떤 것이 더 좋은가요?
단기 트레이딩에는 단일 코인 ETF가 유리할 수 있지만,
장기 투자에는 지수형 ETF가 압도적으로 안정적입니다.
Q2. Solana·XRP ETF가 나오면 가격이 많이 오를까요?
초기에는 기대감으로 움직일 수 있지만, ETF가 상장됐다고 해서
해당 코인의 본질적 가치가 갑자기 올라가는 것은 아닙니다.
ETF는 접근성을 넓힐 뿐, 가격 상승을 보장하지 않습니다.
Q3. 지수형 Crypto ETF는 어떤 기준으로 구성되나요?
보통 시가총액 상위 자산, 거래량, 유동성, 토큰 경제 구조 등을 종합해 구성됩니다.
BITW, CRYP 같은 대표 지수형 ETF가 이 기준을 따릅니다.
Q4. 암호화폐 ETF는 세금이 코인 직접 투자보다 유리한가요?
국가에 따라 다르지만 대부분의 경우 ETF의 세금 체계가 훨씬 간단합니다.
특히 회전율이 높지 않은 ETF는 세금 보고 부담이 낮습니다.
Q5. 지금 ETF를 사면 늦은 건가요?
아직 초입입니다.
ETF 폭발기는 시작 단계이며, **진짜 승부는 지수형 ETF 중심의 ‘2차 사이클’**에서 벌어집니다.
Q6. 가장 위험한 Crypto ETF는 어떤 유형인가요?
거래량이 적고, 특정 마이너 코인만 추종하는 초 단일 테마형 ETF입니다.
상폐 위험도 높고 변동성이 과도합니다.
Crypto ETF 시장은 폭발 직전에 있습니다. 그러나 지금 필요한 것은 ‘선점’이 아니라 ‘방향성’입니다.
2025년 암호화폐 ETF 시장은 분명 새로운 단계로 진입했습니다. 단일 코인 기반 ETF의 빠른 확산, 기관 자금 유입 확대, 규제 환경의 정착 등 외형적 성장 요소는 이미 갖춰졌습니다.
그러나 시장의 역사와 자본 흐름을 냉정하게 살펴보면 결론은 분명해집니다.
단일 코인형 ETF는 단기 유행성 상품에 불과합니다.
장기적으로 살아남는 ETF는 지수형·분산형 구조입니다.
향후 6개월은 ETF 출시 폭발기가 아닌 ‘선별과 검증 단계’입니다.
지금 중요한 것은 현재의 인기 ETF가 아니라, 다음 사이클의 승자가 될 ETF입니다.
결국 시장을 이끄는 투자자는 트렌드를 추격하는 사람이 아니라,
사이클의 방향을 먼저 읽고 구조적으로 자리 잡는 사람입니다.
“투자는 지금 올라간 자산보다, 아직 들어오지 않은 자본의 움직임을 읽는 것이 중요합니다.”
📝 Reference
• Bloomberg Intelligence (James Seyffart, 2025.11)
– “향후 6개월 내 100개 이상 Crypto ETF 출시 전망”
• ETF.com – Digital Asset ETF Outlook (2025 Q4)
– 최근 자금 흐름 및 ETF 생존 가능성 분석
• SEC 공식 ETF 승인 자료 (2024~2025)
– Bitcoin·Ethereum 및 차세대 디지털 자산 ETF 검토 과정
• BlackRock iShares Investor Survey (2025)
– 기관 투자자의 암호화폐 직접투자 vs ETF 선호도 조사
• Bitwise Report – “Crypto Market Structure” (2025.10)
– Long-tail ETF 전략 및 분산형 ETF 생존성 연구
• Morningstar Digital Asset Allocation Review (2025)
– 테마형 대비 인덱스·분산형 장기 성과 비교
• NASDAQ Global Markets Insight (2025)
– “1990년대 기술주 사이클과 현재 Crypto ETF 시장의 구조적 유사성”