Roundhill이 신청한 ETF는 미국 대통령 선거와 의회 선거 결과에 직접 연동되는 새로운 유형의 ETF입니다. 이 ETF는 특정 기업이나 자산 가격이 아니라, 민주당 또는 공화당의 실제 선거 결과에 따라 가격이 결정되는 구조로 설계되었습니다.
현재 이 ETF는 미국 증권거래위원회(SEC)의 승인 절차가 진행 중인 단계이며, 아직 거래가 시작된 상태는 아닙니다. SEC 승인을 받을 경우, 해당 ETF는 증권거래소에 상장되어 일반 ETF와 동일하게 투자자들이 매수하고 매도할 수 있게 됩니다.
상장 이후에는 선거 결과에 대한 시장 기대 변화에 따라 ETF 가격이 계속 변동하며, 실제 선거 결과가 확정되면 그 결과에 따라 ETF 가격이 최종적으로 결정됩니다. 이후 ETF는 종료되지 않고, 다음 선거 이벤트에 연동되는 구조로 계속 운영될 예정입니다.
이번 ETF 신청은 ETF가 기존 자산 가격을 추종하는 구조에서 벗어나, 선거와 같은 이벤트 결과까지 반영하는 형태로 확장되고 있음을 보여주는 사례입니다.
ETF가 이제 ‘선거 결과’ 자체를 반영하는 구조로 확장되고 있습니다
2026년 2월, 미국 ETF 시장에서 기존과는 전혀 다른 구조의 ETF가 공식적으로 신청되었습니다.
미국 ETF 운용사 Roundhill은 미국 대통령 선거와 의회 선거 결과에 직접 연동되는 ETF 출시를 위해 미국 증권거래위원회(SEC)에 신청서를 제출했습니다. 이 ETF는 특정 기업의 주가나 산업의 성장, 또는 금과 같은 원자재 가격을 추종하는 기존 ETF와 달리, 특정 정치 이벤트의 실제 결과에 따라 ETF 가격이 결정되는 구조를 가지고 있습니다.
지금까지 ETF는 주식, 채권, 원자재처럼 시장에서 거래되는 자산의 가격을 추종하는 것이 일반적이었습니다. 예를 들어 S&P 500 ETF는 미국 대형 기업들의 주가 변화를 반영하며, 금 ETF는 금 가격 변동에 따라 움직입니다. 이러한 ETF는 모두 실제로 거래되는 자산의 가격을 기반으로 설계되어 있습니다.
그러나 이번 Roundhill ETF는 이러한 자산이 아니라, 미래에 발생할 사건의 결과 자체를 반영하는 구조라는 점에서 차이가 있습니다. 이는 ETF가 기존 자산 가격을 반영하는 금융 상품에서, 이벤트 결과를 반영하는 구조로 확장되고 있음을 보여주는 사례입니다.
현재 Roundhill이 신청한 ETF는 실제로 거래되고 있는 상태가 아니라, SEC의 승인 여부를 기다리고 있는 단계입니다. ETF는 SEC 심사를 거쳐 승인될 경우 증권거래소에 상장되어 일반 ETF와 동일하게 거래될 수 있으며, 승인되지 않을 경우 출시되지 않습니다.
Roundhill이 신청한 ETF의 구체적인 구성
Roundhill은 하나의 ETF가 아니라, 여러 개의 이벤트 연동 ETF를 동시에 신청했습니다.
먼저, 2028년 미국 대통령 선거 결과에 연동되는 ETF가 포함되어 있습니다.
Democratic President ETF는 민주당 후보가 대통령 선거에서 승리할 경우 ETF 가격이 상승하고, 패배할 경우 가격이 하락하는 구조입니다.
반대로 Republican President ETF는 공화당 후보가 대통령 선거에서 승리할 경우 ETF 가격이 상승하고, 패배할 경우 가격이 하락하는 구조입니다.
또한, 2026년 미국 중간선거 결과에 연동되는 ETF도 포함되어 있습니다.
Democratic Senate ETF와 Republican Senate ETF는 각각 상원 다수당 결과에 따라 가격이 결정되며,
Democratic House ETF와 Republican House ETF 역시 하원 다수당 결과에 따라 가격이 결정되는 구조입니다.
이처럼 Roundhill이 신청한 ETF는 특정 기업이나 산업이 아니라, 선거 결과와 같은 이벤트 자체에 따라 가격이 결정되는 구조로 설계되어 있습니다.
📊 1. 한눈에 보는 Roundhill 선거 ETF 라인업
| 구분 | 민주당 승리 베팅 (Ticker) | 공화당 승리 베팅 (Ticker) | 대상 이벤트 |
| 대통령 선거 | BLUP (Dem. Pres.) | REDP (Rep. Pres.) | 2028년 미 대선 당선자 |
| 상원 (Senate) | BLUS (Dem. Senate) | REDS (Rep. Senate) | 2026년 상원 다수당 장악 |
| 하원 (House) | BLUH (Dem. House) | REDH (Rep. House) | 2026년 하원 다수당 장악 |
이벤트 계약(Event Contract)을 기반으로 하는 구조
이 ETF는 ‘이벤트 계약(Event Contract)’이라는 파생상품을 기반으로 구성됩니다.
이벤트 계약은 특정 사건이 발생할 경우 일정한 가치를 가지며, 발생하지 않을 경우 다른 가치를 가지는 구조입니다.
예를 들어,
특정 사건이 발생할 경우 → 계약 가치 $1
사건이 발생하지 않을 경우 → 계약 가치 $0
이러한 구조 때문에, 이벤트 계약의 현재 가격은 시장이 예상하는 사건 발생 가능성을 반영하게 됩니다.
이벤트 계약: 확률이 곧 ETF 가격이 되는 '바이너리' 구조
Roundhill ETF의 핵심은 **‘이벤트 계약(Event Contract)’**이라는 파생상품입니다. 이 계약은 오직 두 가지 결과만을 가집니다. 특정 사건이 발생하면 $1(전액 지급), 발생하지 않으면 **$0(지급 불능)**이 됩니다.
이러한 '전부 아니면 전무(All-or-Nothing)' 구조 덕분에, ETF의 현재 가격은 시장이 점치는 **'실시간 당선 확률'**을 정확하게 반영합니다.
| 상황 | 시장 예상 확률 | ETF 가격 (계약 가치) | 투자 의미 |
| 팽팽한 접전 | 50% | $0.50 | 승패를 알 수 없는 막상막하 상태 |
| 유력 후보 출현 | 80% | $0.80 | 당선 가능성이 매우 높다고 시장이 판단 |
| 돌발 악재 발생 | 20% | $0.20 | 당선 가능성이 희박해지며 가치 급락 |
| 당선 확정 | 100% | $1.00 | 최종 수익 실현 ($0.50 매수 시 100% 수익) |
| 낙선 확정 | 0% | $0.00 | 투자 가치 전액 소멸 (Zero) |
선거 결과 확정 이후 ETF 구조
선거 결과가 확정되면 ETF 가격은 그 결과에 따라 크게 변동하게 됩니다.
ETF가 연동된 사건이 실제로 발생할 경우 ETF 가격은 상승하게 되며, 반대로 해당 사건이 발생하지 않을 경우 ETF 가격은 하락하게 됩니다.
또한, 이 ETF는 특정 선거 이후 종료되지 않고, 다음 선거 이벤트에 연동되는 계약으로 전환되는 구조를 가지고 있습니다.
예를 들어, 대통령 선거 이후에는 다음 대통령 선거 이벤트에 연동되는 계약으로 전환될 수 있습니다.
이 과정에서 ETF 가격이 크게 하락한 경우, 리버스 스플릿(reverse split)을 통해 가격이 조정된 후 새로운 이벤트 계약으로 이동하게 됩니다.
이러한 구조를 통해 ETF는 지속적으로 이벤트 결과를 반영하는 형태로 유지됩니다.
ETF 구조의 변화와 의미
ETF는 처음 등장했을 때, 주식 시장 지수를 추종하는 단순한 구조였습니다.
대표적으로 S&P 500 ETF가 대표적인 사례입니다.
이후 ETF는 특정 산업을 추종하거나, 특정 전략을 반영하는 등 다양한 형태로 발전해 왔습니다.
예를 들어,
특정 산업 ETF
전략 ETF
옵션 기반 ETF
등 다양한 형태가 등장했습니다.
이번 Roundhill ETF 신청은 이러한 흐름 속에서, ETF가 이벤트 결과를 반영하는 구조로 확장되고 있음을 보여주는 사례입니다.
이는 ETF가 단순히 자산 가격을 추종하는 구조에서, 다양한 금융 구조를 포함하는 방향으로 발전하고 있음을 보여줍니다.
Roundhill이 신청한 ETF는 미국 대통령 선거와 의회 선거 결과에 직접 연동되는 새로운 유형의 ETF입니다. 이 ETF는 특정 기업이나 자산 가격이 아니라, 민주당 또는 공화당의 실제 선거 결과에 따라 가격이 결정되는 구조로 설계되었습니다.
현재 이 ETF는 미국 증권거래위원회(SEC)의 승인 절차가 진행 중인 단계이며, 아직 거래가 시작된 상태는 아닙니다. SEC 승인을 받을 경우, 해당 ETF는 증권거래소에 상장되어 일반 ETF와 동일하게 투자자들이 매수하고 매도할 수 있게 됩니다.
상장 이후에는 선거 결과에 대한 시장 기대 변화에 따라 ETF 가격이 계속 변동하며, 실제 선거 결과가 확정되면 그 결과에 따라 ETF 가격이 최종적으로 결정됩니다. 이후 ETF는 종료되지 않고, 다음 선거 이벤트에 연동되는 구조로 계속 운영될 예정입니다.
이번 ETF 신청은 ETF가 기존 자산 가격을 추종하는 구조에서 벗어나, 선거와 같은 이벤트 결과까지 반영하는 형태로 확장되고 있음을 보여주는 사례입니다.