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주사에서 알약으로… FDA 승인 이후, 비만약 시장은 어디로 가는가 비만 치료제 시장이 구조적인 전환점에 진입했습니다.이번 변화의 핵심은 체중 감량 수치가 아니라 접근성입니다.최근 미국 식품의약국는노보 노디스크의고용량 경구(먹는) 세마글루타이드를성인 비만 및 과체중 환자의 만성 체중 관리 적응증으로 승인했습니다.이는 체중 감량을 목적으로 한 경구 GLP-1 치료제의 첫 공식 승인입니다.이번 결정으로 주사형 GLP-1 계열이 주도해 온 비만약 시장은‘주사 중심 구조’에서 주사와 알약이 공존하는 구조로 이동하기 시작했습니다.비만 치료의 경쟁 기준 자체가 바뀌기 시작한 것입니다. 1️⃣ 노보 노디스크(NVO): 왕의 귀환인가, 일시적 반등인가FDA 승인 소식 직후노보 노디스크의 주가는 약 7~8% 급등했습니다.2025년 한 해 동안 공급난과 실적 둔화 우려로고점 대비 약 4.. 2025. 12. 24.
ETF는 왜 계속 이길까? 미디어 금융이 바꾼 미국 자산관리 구조 최근 etf.com에서 흥미로운 인터뷰가 올라왔습니다. 주인공은 **리톨츠 웰스 매니지먼트(Ritholtz Wealth Management)**의 사장 제이 티니(Jay Tini). 이 회사는 금융권의 정통 엘리트(뱅가드, 얼라이언스번스틴 출신)가 합류했지만, 일하는 방식은 전혀 전통적이지 않습니다.그들은 영업을 하지 않습니다. 대신 '미디어'를 운영합니다. 이 작은 차이가 어떻게 미국 자본시장의 판도를 바꾸고 있는지, 그리고 왜 결국 VOO, SPY 같은 ETF로 돈이 몰릴 수밖에 없는지 분석해 보았습니다. Organic Growth: 이제 금융의 성배는 ‘신뢰’입니다 제이 티니는 인터뷰 중 **"유기적 성장(Organic Growth)이야말로 업계의 성배"**라고 단언합니다.과거의 자산운용사가 '.. 2025. 12. 23.
2026년 유가 전망: 트럼프 변수와 공급 과잉 속 에너지 ETF 전략 2026년 석유 시장을 바라보는 시선이 달라지고 있습니다.과거 유가를 움직이던 핵심 변수는 글로벌 수요였습니다. 경기 회복 속도, 중국 소비, 항공 수요 같은 지표가 가격 방향을 결정해 왔습니다. 그러나 최근 시장이 주목하는 요인은 수요보다 정치와 공급 구조입니다.캐나다계 투자은행 **BMO Capital Markets**는 최근 보고서에서 “2026년 석유 시장은 트럼프와 다가오는 공급 물결에 달려 있다”고 평가했습니다. 이는 단순한 예측이 아니라, 이미 2025년 유가 흐름에서 확인된 구조 변화에 대한 해석에 가깝습니다.2025년 유가는 왜 먼저 하락했는가2025년 원유 가격은 뚜렷한 하락세를 보였습니다. WTI 기준으로 보면, 도널드 트럼프 대통령 취임 당시 배럴당 약 75달러 수준이던 유가는 최근.. 2025. 12. 22.
미국이 엔비디아 H200을 풀어준 이유그리고 다시 불붙은 ‘AI 반도체 통제’ 논쟁의 본질 미국 정부가 엔비디아 H200 인공지능(AI) 반도체의 중국 수출을 승인했습니다.이 소식 이후 엔비디아 주가는 단기적으로 상승하며 시장의 안도감을 반영했습니다.그러나 이 결정은 문제의 종결이 아니라, 새로운 논쟁의 출발점에 가깝습니다.수출 승인 직후, 미국 의회에서는 다시 한 번 AI 반도체 수출 통제 강화 논의가 제기됐기 때문입니다.이 사안을 단순히 ‘수출 허용 vs 규제 강화’로 해석하면 본질을 놓치게 됩니다.이번 이슈의 핵심은 엔비디아의 단기 실적이 아니라,**미·중 기술 패권이 ‘어떤 방식으로 관리 단계에 들어갔는가’**에 있습니다.1️⃣ 왜 미국은 ‘지금’ 엔비디아 H200을 풀어줬을까: 전면 금지에서 ‘돈을 내고 사라’는 통제 모델로의 진화H200은 단순한 그래픽 처리용 GPU가 아닙니다.초대.. 2025. 12. 21.
📌 QQQ ETF 구조 전환: 투자자 보수 인하와 운용사 수익 증대의 역설 QQQ ETF 구조 전환: 26년 만의 변화가 의미하는 것운용자산 약 4,000억 달러에 달하는 **Invesco QQQ Trust(QQQ)**가 26년 만에 구조 전환을 결정했다는 소식은 단순한 제도 변경으로 보기 어렵습니다. 1999년 상장 이후 나스닥100 투자의 대표 수단으로 자리 잡아 온 QQQ가, 마침내 자신을 규정해 온 법적 틀 자체를 바꾸기 때문입니다.이번 전환은 2025년 12월 19일 주주 승인을 거쳐 12월 22일 시행됩니다. 겉으로 보면 수수료 조정과 구조 변경이라는 행정적 절차처럼 보일 수 있지만, 이 변화는 ETF 산업이 어디로 향하고 있는지를 보여주는 신호에 가깝습니다.오래된 성공 모델이 안고 있던 한계QQQ는 성과와 유동성 면에서 오랫동안 최상위 ETF로 평가받아 왔습니다. .. 2025. 12. 20.
2025년 산타 랠리는 왜 오지 않았을까: 미국 증시가 보내는 경고 신호 조정의 본질과 투자자별 대응 전략 정리연말이 다가오면 미국 증시는 통상적으로 ‘산타 랠리(Santa Rally)’에 대한 기대감이 커집니다. 12월 하순부터 이듬해 1월 초까지 이어지는 계절적 상승 흐름은 과거 통계적으로도 자주 관찰되어 왔습니다. 그러나 2025년 연말을 앞둔 현재 미국 증시는 예년과는 전혀 다른 표정을 보이고 있습니다. 낙관보다는 경계가, 기대보다는 조정이 시장을 지배하고 있습니다.이번 글에서는 산타 랠리가 약화된 이유를 구조적으로 정리하고, 단기·중기·장기 투자자별로 어떤 대응이 합리적인지 살펴보겠습니다. 1️⃣ 미국 증시 현황: 연말이지만 ‘위험 회피’가 먼저 보인다현재 미국 증시는 단순히 하락하고 있는 것이 아니라, 방향성에 대한 확신을 잃은 상태에 가깝습니다. 이는 기술적 지.. 2025. 12. 19.

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